AME Research, bureau voor financieel onderzoek naar ICT ondernemingen en marktsegmenten, vindt de financiële waardering voor de sociale website Facebook een kwart te hoog. Dat staat in
een analyse over Facebook voor abonnees op de site van AME. Facebook heeft een eerste prospectus gepubliceerd te voorbereiding van de beursgang van de onderneming. Op de incourante markt wordt het aandeel al verhandeld voor $40 per aandeel wat een marktwaarde inhoudt van $75 miljard. AME Research vindt een prijs van $30 per aandeel of een marktwaarde van $56 miljard ruimschoots voldoende. De uitgiftekoers van het aandeel is nog niet bekend gemaakt.
De beursgang van Facebook heeft alles in zich om een financieel succes te worden. Het Amerikaanse kapitaal heeft behoefte aan succes, aldus het rapport. Facebook bereikt driekwart van de allerrijkste zeven procent inwoners van deze planeet. Mensen (en hun kinderen) over de hele wereld met een goede baan, een mobieltje en alles wat erbij hoort. De globale upperclass. Daar haken adverteerders op in. Daarom wordt ook de beursgang een succes mits de uitgiftekoers niet te hebzuchtig is. Elke actieve Facebooker is nu 5 dollar omzet waard. Dat bedrag kan alleen maar groeien. Facebook is nu al zeer winstgevend.
AME Research vindt de huidige marktwaarde te hoog omdat de groei in het aantal gebruikers afneemt, de toegevoegde financiële waarde voor gebruikers onduidelijk is, de methode van de berekening van de toekomstige kasstromen te weinig rekening houdt met toekomstige macro-economische en financiële risico’s, volledige marktwerking ontbreekt en omdat Facebook teveel afhankelijk is van onzekere advertentie-inkomsten. Wel verwacht het rapport de komende jaren een sterke omzet- en winstgroei voor de onderneming. Een desillusie voor institutionele en particuliere beleggers, zoals bij de beursgang van World Online, moet voorkomen worden. Ook toen vond AME Research de uitgiftekoers veel te hoog.
Meer informatie:
adriaanmeij@ame.nl
T: 0522-256470
Twitter:
https://twitter.com/#!/ictonderzoek
Over AME Research
AME Research BV specialiseert in bedrijf-, markt- en belegging onderzoek over de ICT industrie. AME Research is uitgever van het kwartaalmagazine
High Tech Analysis over de impact van de informatie-economie in print en op de
iPad.